Protection du FCPE : ce qui arrive si votre courtier fait faillite

Ce qu'est le FCPE et qui il protège

Le FCPE est un fonds qui protège les clients de ses sociétés membres. Selon le FCPE, ses membres sont des sociétés réglementées par l'Organisme canadien de réglementation des investissements (OCRI) qui sont des courtiers en placement ou des courtiers en épargne collective, ou les deux. Cela comprend la plupart des courtiers à escompte canadiens, des courtiers de plein exercice et de nombreuses sociétés derrière les applications de placement et les robots-conseillers.

La protection est automatique : vous n'avez pas à en faire la demande ni à payer de prime distincte. Si votre compte est détenu chez une société membre, vous êtes admissible à la protection dans les limites décrites ci-dessous. Le FCPE publie un répertoire des membres qui vous permet de confirmer le statut d'une société, et les sociétés membres affichent généralement le logo du FCPE ou mentionnent leur adhésion sur leur site Web et dans les documents de compte.

Avec les plateformes en ligne en particulier, vérifiez quelle entité juridique détient réellement votre compte. La marque que vous voyez peut être différente du courtier qui tient le compte, et c'est l'adhésion de ce courtier au FCPE qui compte.

Ce que le FCPE protège réellement

Le FCPE couvre les biens manquants : des biens qu'une société membre détenait pour vous et qui ne vous sont pas rendus après son insolvabilité. Selon le FCPE, il peut s'agir d'argent comptant, de titres, de contrats à terme et de fonds distincts d'assurance.

Dans la plupart des insolvabilités de courtiers, les biens des clients sont séparés des actifs de la société, et une grande partie ou la totalité peut être transférée à un autre courtier. Le rôle du FCPE est de compenser les biens qui s'avèrent manquants après ce processus. L'indemnisation est fondée sur la valeur des biens manquants à la date de l'insolvabilité, et non sur le prix payé à l'origine ni sur leur valeur future. L'exemple du FCPE : si 100 actions valant 30 $ chacune à la date de l'insolvabilité sont manquantes, elles sont évaluées à 30 $ l'action.

Les réclamations sont assorties d'un délai. Le FCPE précise que les réclamations doivent être présentées dans les 180 jours suivant la date de l'insolvabilité de la société membre; si vous recevez un jour un avis indiquant que votre courtier a fait faillite, agissez rapidement.

Le déroulement si un courtier fait faillite

Si une société membre devient insolvable, vous n'aurez généralement rien de spectaculaire à faire le premier jour. Les clients sont habituellement avisés de ce qui arrive à leurs comptes et, dans bien des cas, les comptes sont transférés à un autre courtier, après quoi vous pouvez de nouveau effectuer des opérations. Votre rôle consiste à garder vos propres documents à portée de main, à lire attentivement chaque avis et à surveiller les délais.

Comparez les titres et l'argent comptant indiqués après un transfert avec vos derniers relevés de la société en faillite. S'il manque quelque chose, ce sont ces biens que le FCPE pourrait indemniser, dans les limites et sous réserve des exclusions décrites dans ce guide. N'oubliez pas le délai de 180 jours pour présenter une réclamation, calculé à partir de la date de l'insolvabilité, et non du moment où vous avez remarqué un problème.

Méfiez-vous des appels ou des courriels non sollicités qui, pendant cette période, offrent de « récupérer » vos placements moyennant des frais. L'information légitime vous parviendra par les canaux officiels nommés dans les avis que vous recevrez, et le FCPE publie sur son propre site Web de l'information sur les insolvabilités dans lesquelles il intervient.

Ce que le FCPE ne couvre pas

C'est la partie que beaucoup d'investisseurs comprennent mal. Selon le FCPE, il ne couvre pas :

• Les pertes découlant d'une baisse de la valeur de vos placements, aussi forte soit-elle.
• Les pertes découlant de placements inappropriés, de fausses déclarations, d'information trompeuse, d'information importante non divulguée ou de mauvais conseils.
• Le défaut de l'émetteur d'un titre que vous détenez. Si une entreprise dans laquelle vous avez investi fait faillite, le FCPE ne vous indemnise pas.
• Les titres que vous détenez directement, comme des certificats d'actions à votre nom.
• Les fonds communs de placement inscrits à votre nom et détenus directement auprès de la société de fonds plutôt que par l'entremise d'un courtier.
• Les cryptoactifs, qui sont exclus des biens admissibles.

Certaines personnes sont aussi exclues, comme celles qui ont contribué de façon importante à l'insolvabilité de la société, ainsi que ses administrateurs. Si vous avez une plainte au sujet de conseils ou de la convenance d'un placement, elle est traitée par le processus de plaintes de votre société, l'OCRI et l'Ombudsman des services bancaires et d'investissement (OSBI), et non par le FCPE.

Les limites de protection pour les particuliers

Pour un particulier, le FCPE applique une limite distincte de 1 million $ à chacune de trois catégories de comptes chez une société membre :

• Comptes généraux : 1 million $ pour l'ensemble des comptes généraux, comme les comptes au comptant, les comptes sur marge, les CELI et les CELIAPP.
• Comptes de retraite enregistrés : 1 million $ pour l'ensemble des comptes de retraite enregistrés, comme les REER, les FERR et les FRV.
• Régimes enregistrés d'épargne-études : 1 million $ pour l'ensemble des REEE dont vous êtes le souscripteur.

Les comptes d'une même catégorie partagent une seule limite. Un CELI et un compte sur marge non enregistré chez la même société relèvent tous deux de la limite des comptes généraux; ils sont donc couverts ensemble jusqu'à 1 million $, et non 1 million $ chacun. Les comptes de catégories différentes, comme un compte non enregistré et un REER, ont des limites distinctes.

Comme les limites s'appliquent par société membre, une personne qui détient des comptes chez deux courtiers différents bénéficie généralement d'une protection distincte chez chacun. Pour la plupart des gens, les limites dépassent largement ce qu'ils détiennent, mais si vos comptes s'en approchent ou les dépassent, il vaut la peine de le savoir.

Comptes conjoints, de société et de fiducie

Les comptes conjoints sont traités proportionnellement. Le FCPE précise que, sauf preuve écrite contraire, la participation de chaque titulaire dans un compte conjoint est présumée égale, et chaque personne est protégée pour sa part dans la limite de ses propres comptes généraux.

D'autres titulaires de comptes sont soumis à des règles différentes. Selon le FCPE, les sociétés, les sociétés de personnes et les organisations non constituées en société reçoivent généralement 1 million $ pour l'ensemble de leurs comptes, avec certaines exceptions pour certaines entités de portefeuille personnelles. Les successions et les fiducies testamentaires obtiennent 1 million $ pour l'ensemble des comptes détenus pour la même personne décédée, et les fiducies entre vifs sont traitées séparément des comptes du fiduciaire, du constituant ou des bénéficiaires.

Si vous détenez des actifs par l'entremise d'une société de portefeuille, d'une fiducie ou d'une succession, lisez la politique de protection du FCPE ou demandez à votre courtier comment vos comptes sont classés.

FCPE ou SADC : deux filets de sécurité différents

Le FCPE et la Société d'assurance-dépôts du Canada (SADC) sont souvent mentionnés ensemble, mais ils protègent des choses différentes dans des situations différentes.

• Ce qui est protégé : la SADC assure les dépôts admissibles, comme les soldes d'épargne et de compte chèques, les CPG et autres dépôts à terme, auprès des banques et autres institutions membres. Le FCPE protège les biens détenus chez un courtier en placement, y compris les titres et l'argent comptant.
• Quand elle s'applique : la SADC rembourse si une institution financière membre fait faillite. Le FCPE intervient si un courtier membre devient insolvable et que des biens de clients sont manquants.
• Limites : la SADC assure jusqu'à 100 000 $, capital et intérêts compris, dans chaque catégorie d'assurance par institution membre, avec des catégories distinctes pour les dépôts à un seul nom, les dépôts conjoints, les dépôts en fiducie, les REER, les FERR, les CELI, les REEI, les REEE et les CELIAPP. Les limites du FCPE sont de 1 million $ par catégorie de comptes, comme décrit ci-dessus.
• Ce que ni l'un ni l'autre ne couvre : la SADC précise que les fonds communs de placement, les actions, les obligations, les FNB et les cryptomonnaies ne sont pas admissibles à l'assurance-dépôts. Le FCPE couvre les titres manquants chez un courtier en faillite, mais aucun des deux ne protège contre une baisse de la valeur marchande.

Une situation courante est le CPG acheté par l'entremise d'un compte de courtage. Le CPG lui-même est un dépôt auprès de l'institution émettrice; la protection de la SADC dépend donc de l'adhésion de cet émetteur à la SADC, tandis que le compte de courtage qui le détient relève du FCPE. Notre guide sur la protection de la SADC traite en détail du volet dépôts.

Comment vous assurer d'être protégé

• Confirmez que le courtier est membre du FCPE en consultant le répertoire des membres du FCPE, et pas seulement le marketing de l'application.
• Sachez dans quelle catégorie chaque compte se classe, et additionnez vos soldes par catégorie chez chaque société.
• Conservez vos relevés et vos avis d'exécution. Ils facilitent grandement la documentation d'une réclamation.
• N'oubliez pas que les cryptoactifs sont exclus. Si vous détenez des cryptoactifs par l'entremise d'une plateforme de placement, le FCPE ne les couvrira pas, même si les comptes de titres de la même société sont couverts.
• Si vous choisissez une nouvelle plateforme, ajoutez l'adhésion au FCPE à votre liste de vérification, avec les frais et les fonctionnalités. Notre guide sur comment choisir un courtier couvre la comparaison complète, et celui sur le fonctionnement des robots-conseillers explique comment ces comptes sont généralement détenus.

Garder le risque en perspective

Les insolvabilités de courtiers sont peu fréquentes et, dans la plupart des cas, les biens des clients sont séparés et transférés à une autre société. Le FCPE existe pour les situations plus rares où des biens s'avèrent manquants. Les risques beaucoup plus importants pour la plupart des portefeuilles sont ceux que le FCPE ne couvre pas : les baisses de marché, la concentration dans quelques titres, les frais élevés et les décisions prises sous le coup de la panique.

C'est pourquoi la protection la plus utile que vous contrôlez est une bonne conception de portefeuille : la diversification, une répartition de l'actif que vous pouvez maintenir, et un fonds d'urgence détenu à part de vos placements. Le FCPE est un filet de sécurité pour la tuyauterie du système financier, pas une garantie sur la valeur de ce que vous possédez.

Questions fréquentes