Le Canada perd 68 000 emplois en septembre, le chômage grimpe à 6,5 %

Le marché du travail canadien a reculé pour un deuxième mois de suite en septembre. Selon l'Enquête sur la population active publiée vendredi par Statistique Canada, l'emploi a diminué de 68 000 postes (-0,3 %), après une perte de 42 000 en août. Le taux de chômage a augmenté de 0,1 point de pourcentage pour atteindre 6,5 %, son niveau de janvier.

Ces deux reculs effacent plus de la moitié des 181 000 emplois créés d'avril à juillet. L'emploi demeure toutefois supérieur de 95 000 (+0,5 %) à son niveau d'il y a un an.

Les chiffres par rapport aux attentes

Les économistes prévoyaient plutôt un gain d'environ 9 200 emplois, selon un compte rendu d'Investment Executive. Seul le taux de chômage de 6,5 % correspondait au consensus.

• Temps plein : -35 000; temps partiel : -33 000
• Jeunes de 15 à 24 ans : -48 000, un deuxième recul mensuel
• Taux d'activité : 64,8 %, le plus bas depuis décembre 1997 si on exclut 2020, ce que Statistique Canada attribue surtout au vieillissement de la population
• Salaire horaire moyen : +2,3 % sur un an, à 37,64 $, après +2,0 % en août

Le Québec durement touché

Les pertes se concentrent dans le secteur public plutôt que dans les industries exposées aux droits de douane américains. Les services d'enseignement ont perdu 35 000 postes, et les soins de santé et l'assistance sociale, 23 000. L'emploi public a fondu de 70 000, un quatrième recul mensuel consécutif. La fabrication a perdu 13 000 postes, tandis que les autres services (réparation, services personnels) en ont ajouté 17 000.

Le Québec a encaissé le plus gros coup : 49 000 emplois de moins, et un taux de chômage qui passe à 6,0 %. L'Ontario et la Colombie-Britannique ont chacune perdu 20 000 postes; le chômage ontarien atteint 7,0 %. L'Alberta fait exception avec 23 000 emplois de plus.

Les paris sur une hausse de taux s'effritent

La Banque du Canada maintient son taux directeur à 2,25 % en soupesant d'un côté la faiblesse liée aux tarifs, de l'autre les pressions sur les prix associées au conflit au Moyen-Orient. Après la publication, la probabilité d'une hausse d'un quart de point le 28 octobre est tombée à environ 25 %, contre près de 40 % avant les données, selon LSEG, cité par Investment Executive.

« Impossible d'enjoliver ça : c'est un très mauvais rapport pour septembre », a résumé Robert Kavcic, économiste principal chez BMO Marchés des capitaux. Le huard a brièvement glissé sous les 70 cents US, un creux depuis le début de 2025.

Un portrait plus nuancé

Tous ne voient pas là un point de bascule. Robert Kavcic estime que le marché tient assez bien une fois le bruit mensuel retiré, et le taux de mises à pied reste près de sa norme historique, à 0,7 %, selon une analyse du site The Hub. La croissance des salaires s'est aussi accélérée, ce qui pourrait maintenir les inquiétudes de la Banque sur l'inflation.

Le signal le plus préoccupant est peut-être le taux de retour à l'emploi, tombé à 30,6 %, bien en deçà de la moyenne de 36,5 % de 2017 à 2019. Autrement dit, on licencie peu, mais ceux qui cherchent un emploi ont plus de mal à en trouver.

Ce que ça signifie pour les ménages

Pour les travailleurs, surtout les jeunes, le marché se resserre. C'est un bon moment pour revoir son fonds d'urgence; on recommande souvent l'équivalent de trois à six mois de dépenses essentielles.

Pour les emprunteurs, un marché du travail plus faible réduit les chances d'une hausse de taux à court terme, sans l'exclure d'ici la fin de l'année. Ceux dont le prêt hypothécaire arrive à échéance auraient intérêt à bien comparer les options à taux fixe et variable. Il s'agit d'information générale et non d'un conseil personnalisé.

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