Economy

Les usines canadiennes tombent en contraction pour la première fois en 2026

L'indice PMI manufacturier de S&P Global pour le Canada a reculé à 49,6 en octobre, contre 51,5, la production et les nouvelles commandes baissant ensemble pendant que les coûts des intrants grimpaient à leur rythme le plus rapide en plus de quatre ans.

Par Alex Tremblay · 2 novembre 2026

Les fabricants canadiens ont connu leur premier mauvais mois de l'année en octobre. L'indice PMI manufacturier de S&P Global pour le Canada est passé de 51,5 en septembre à 49,6, sous la barre de 50 qui sépare la croissance de la contraction, une première depuis décembre 2025, selon les données publiées lundi.

L'enquête indiquait une croissance ininterrompue pendant les neuf premiers mois de 2026. Selon Paul Smith, directeur économique chez S&P Global Market Intelligence, le secteur s'est « essoufflé en octobre », les entreprises ayant signalé des baisses simultanées de la production et des nouvelles commandes.

Ce qui a reculé

L'indice de la production a glissé de 50,8 à 48,4, un premier recul depuis mars. Les nouvelles commandes ont baissé davantage, de 49,3 à 46,5, leur plus bas niveau depuis septembre 2025. Les commandes à l'exportation ont diminué pour un cinquième mois d'affilée, au rythme le plus marqué depuis janvier, selon Investing.com.

Les usines ont aussi laissé fondre leurs effectifs pour la première fois depuis mars, surtout en ne remplaçant pas les départs, tandis que les carnets de commandes ont rétréci pour un deuxième mois.

Les coûts vont dans l'autre sens

Le volet préoccupant du rapport, ce sont les prix. L'indice des coûts des intrants a atteint 71,7 et celui des prix de vente, 62,3, deux sommets en plus de quatre ans. Les délais de livraison des fournisseurs se sont allongés au rythme le plus rapide depuis août 2022. M. Smith attribue le ralentissement comme les pressions sur les prix aux tarifs douaniers et aux perturbations d'approvisionnement, et s'attend à ce que la demande faible et les prix élevés persistent.

Pourquoi c'est important cette semaine

Cette enquête s'ajoute à une série de données décevantes. Statistique Canada a indiqué vendredi que le PIB réel était stable en août et que son estimation préliminaire laisse entrevoir un recul de 0,1 % en septembre, la fabrication figurant parmi les freins. La Banque du Canada a relevé son taux directeur à 2,5 % mercredi dernier et a prévenu que d'autres hausses pourraient être nécessaires pour empêcher la hausse des coûts de l'énergie de se propager au reste de l'inflation. Des usines au ralenti et des prix en hausse, c'est précisément le mélange qui complique sa décision.

Le ministre des Finances, François-Philippe Champagne, déposera le budget fédéral jeudi. Devant un auditoire torontois lundi, il a dit que ce budget vise à s'assurer « que nous soyons plus souverains » plutôt qu'à répondre à la guerre commerciale, a rapporté Global News.

L'autre point de vue

Un mois sous 50 ne fait pas une récession, et l'indice PMI est un sondage auprès des directeurs d'achats, pas une mesure de la production. Le contexte commercial pourrait aussi changer vite : le président américain Donald Trump a parlé dimanche de « concepts d'entente » avec le Canada, et le premier ministre Mark Carney a indiqué que les équipes de négociation y travailleraient au cours des prochaines semaines. Aucune entente n'a toutefois été signée.

Ce que ça signifie pour vous

Pour les ménages, ce rapport annonce des prix plus élevés pour les biens manufacturés, au moment même où l'emploi s'affaiblit dans les villes industrielles. Si votre travail dépend des exportations vers les États-Unis, garder un coussin d'épargne et éviter de nouvelles dettes à taux variable d'ici à ce que la situation commerciale s'éclaircisse est un point de départ prudent. Ces renseignements sont généraux et ne constituent pas un conseil financier personnalisé.

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Sources

Information générale à caractère journalistique, et non un conseil financier personnalisé. Les chiffres reflètent la date de publication.