Un rapport d'emploi américain décevant refroidit les paris sur une hausse de la Fed et fait grimper le TSX de 1 %
Les employeurs américains n'ont ajouté que 29 000 emplois en septembre, ce qui a réduit les attentes d'une hausse de taux de la Fed en octobre et mis fin à quatre séances de baisse du TSX.
Un rapport sur l'emploi américain beaucoup plus faible que prévu a apaisé vendredi les craintes d'une nouvelle hausse rapide des taux de la Réserve fédérale, et les Bourses ont monté des deux côtés de la frontière. Selon le Bureau of Labor Statistics, les employeurs américains n'ont créé que 29 000 emplois en septembre, et le taux de chômage est passé à 4,2 %.
À Toronto, l'indice composé S&P/TSX a gagné 347,89 points, soit environ 1 %, pour clôturer à 35 502,65 points, mettant fin à quatre séances de recul. Il termine néanmoins la semaine en baisse de 1,3 %.
Les chiffres par rapport aux attentes
Selon l'outil FedWatch de CME, la probabilité d'un statu quo de la Fed à la fin d'octobre est montée à environ 80 % à 85 % au cours de la journée, d'après Fox Business et Investing.com. Une semaine plus tôt, elle n'était que d'environ 36 %.
- Emplois non agricoles aux États-Unis, septembre : +29 000, contre des prévisions d'environ 84 000 à 90 000 selon les sondages
- Taux de chômage : 4,2 %, alors qu'on attendait 4,1 %
- Révisions : juillet et août ont été abaissés de 60 000 au total; juillet affiche maintenant une perte de 10 000 emplois
- Salaire horaire moyen : +3,0 % sur un an, sous les 3,2 % prévus
- Secteur privé : +46 000; administrations publiques : -17 000
La réaction des marchés canadiens
Huit des 12 sous-indices du TSX ont progressé, selon Baystreet.ca. Les industrielles ont gagné 1,8 %, les technologies 1,7 % et les matériaux 1,6 %. Aecon a pris 5,4 % et Ero Copper 6,4 %. La santé (-1,3 %), la consommation de base et l'immobilier ont traîné de la patte.
Le huard a reculé de 0,15 cent, à 70,17 cents US. Le pétrole a perdu 1,43 $ US, à 91,44 $ US le baril, et l'or a cédé 29,50 $ US, à 4 172,80 $ US l'once. À Wall Street, le Nasdaq a avancé de 1,2 % et Nvidia a atteint son premier sommet historique depuis mai.
L'angle canadien
La fourchette cible de la Fed se situe entre 3,75 % et 4 % après une hausse en septembre, tandis que la Banque du Canada maintient son taux directeur à 2,25 %. Cet écart explique en partie pourquoi le dollar canadien tourne autour de 70 cents US. Tout signe que la Fed a fini de resserrer allège la pression sur les rendements obligataires canadiens, qui se répercutent directement sur les taux hypothécaires fixes. La Banque du Canada annoncera sa prochaine décision le 28 octobre, après le rapport de septembre sur l'emploi de Statistique Canada; le pays a perdu 42 000 emplois en août.
Pourquoi l'embellie pourrait être brève
Le marché obligataire s'est montré moins convaincu que la Bourse. Les rendements des bons du Trésor ont d'abord baissé, puis sont repartis à la hausse en cours de séance; le 10 ans a terminé autour de 5,28 % à 5,29 %. Plusieurs dirigeants de la Fed restent restrictifs : Lorie Logan, de la Fed de Dallas, estime que les taux doivent encore monter d'au moins 50 points de base, et Neel Kashkari, de la Fed de Minneapolis, prévoit d'autres hausses jusqu'en 2027. FedWatch accordait encore environ 66 % de chances à une hausse en décembre, rapporte Fox Business. L'économiste de Vanguard Adam Schickling décrit un marché du travail où l'on embauche peu et licencie peu : résilient, mais sans accélération.
Ce que ça change pour vous
Un seul rapport décevant ne change pas les perspectives de taux. Les rendements obligataires à long terme, qui guident les taux hypothécaires fixes de cinq ans, sont restés près de sommets de plusieurs décennies malgré la remontée boursière. Si votre hypothèque arrive à échéance dans les prochains mois, comparez attentivement les offres à taux fixe et variable et ne tenez pas pour acquis que les taux baisseront rapidement. Pour l'investisseur, une journée de fortes variations liées à une donnée économique justifie rarement de modifier un plan à long terme. Cet article est de l'information générale et ne constitue pas un conseil financier personnalisé.
À lire aussi
Plus dans Rates
Sources
- Fox Business — US economy added 29,000 jobs in September, a slower pace than expected
- Baystreet.ca via Yahoo Finance Canada — TSX ends 4-day slump
- Investing.com via Yahoo Finance Canada — TSX rebounds as weak U.S. jobs data lifts rate hopes
- CNBC — U.S. Treasury yields rise despite September jobs report
- MTS Insights — Bank of Canada monetary policy decision: September 2026
Information générale à caractère journalistique, et non un conseil financier personnalisé. Les chiffres reflètent la date de publication.