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Empire (Sobeys, IGA) hausse son profit et refuse pour l'instant les hausses de prix liées aux tarifs

Empire a dégagé un bénéfice de 233 millions au premier trimestre grâce à l'essence, et dit refuser les demandes de fournisseurs voulant refiler le coût des tarifs.

Par Alex Tremblay · 10 septembre 2026

Empire, société mère de Sobeys, IGA, Safeway, FreshCo et Thrifty Foods, a publié jeudi un bénéfice en hausse pour son premier trimestre. L'épicier affirme du même souffle qu'il ne cède pas aux fournisseurs qui veulent augmenter leurs prix en raison de la nouvelle ronde de tarifs entre le Canada et les États-Unis.

Pour les 13 semaines terminées le 1er août, l'entreprise de Stellarton, en Nouvelle-Écosse, a réalisé un bénéfice net de 233 millions, ou 1,04 $ par action diluée, contre 212 millions, ou 91 cents par action, un an plus tôt. Il s'agit d'une hausse de 9,9 %, et de 14,3 % par action.

Les résultats en bref

L'essentiel de la croissance vient donc de l'essence plutôt que du panier d'épicerie, ce qui concorde avec le ralentissement de l'inflation alimentaire observé cet été.

Ventes : 8,48 milliards, en hausse de 2,6 % (8,26 milliards un an plus tôt)
Ventes alimentaires : 7,92 milliards, contre 7,79 milliards; ventes des magasins comparables en alimentation : +1,2 %
Ventes de carburant : 553 millions, contre 467 millions; magasins comparables : +18,9 %, portées par le prix du pétrole
Bénéfice d'exploitation : +7,6 %
Commerce en ligne (Voilà, IGA.net, ThriftyFoods.com et partenaires) : +11,3 %
Investissements : 220 millions au trimestre, contre 138 millions

Tarifs : « c'est trop tôt »

Les résultats tombent quelques jours après l'entrée en vigueur des contre-tarifs canadiens de 15 % à 50 % sur une gamme d'importations américaines, dont des aliments comme les produits laitiers, la mélasse et le miel. Ces droits répondent aux tarifs imposés par Washington le 22 août, et les États-Unis ont annoncé de nouveaux tarifs et interdictions sur certaines exportations canadiennes à compter du 29 septembre, rapporte La Presse Canadienne.

Le chef de la clientèle, Luc L'Archevêque, a indiqué aux analystes que l'effet sur l'entreprise est pour l'instant « minime ». Empire a reçu une poignée de demandes de hausses de prix de fournisseurs et n'en a accepté aucune : « c'est trop tôt », a-t-il résumé, ajoutant que l'entreprise continuera de chercher des solutions de rechange avec ses fournisseurs.

Le PDG Pierre St-Laurent estime qu'Empire est mieux préparé qu'il y a 18 mois, lors du premier épisode de contre-tarifs. Selon lui, le vaste assortiment permet aux clients d'éviter facilement les produits américains.

Plans de croissance

Empire a ouvert ses deux premiers FreshCo dans l'Atlantique le 20 août et prévoit en ouvrir 13 autres dans l'Ouest, en Ontario et dans l'Atlantique au cours de l'exercice 2027. Elle compte investir environ 850 millions cette année et prévoit acquérir neuf pharmacies Morelli's en Ontario. Elle vise une croissance des ventes, une amélioration de sa marge brute hors carburant et un effet de levier opérationnel.

Les risques

Refuser les hausses liées aux tarifs est une position, pas une garantie. Si les droits de douane perdurent, les fournisseurs continueront de faire pression et les épiciers pourraient devoir absorber une partie des coûts ou les refiler aux clients. Empire souligne d'ailleurs l'incertitude entourant le moment et l'ampleur de futurs tarifs. L'essence, qui a gonflé les ventes, est volatile et peu rentable, et une croissance de 1,2 % en alimentation reste modeste. La concurrence des bannières d'escompte de Loblaw et de Metro demeure vive.

Ce que ça change pour vous

Pour les consommateurs, les grands épiciers disent résister pour le moment aux hausses de prix découlant des tarifs, et l'offre de produits non américains est abondante. Cela pourrait limiter l'effet des contre-tarifs sur la facture d'épicerie à court terme, sans garantie pour les mois à venir.

Pour les investisseurs, les épiciers sont souvent vus comme des titres défensifs. Les résultats d'Empire montrent une croissance régulière, sans plus. Un trimestre doit toujours être replacé dans le contexte de l'évaluation, du dividende et de la diversification du portefeuille. Il s'agit d'information générale, et non de conseils personnalisés.

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Sources

Information générale à caractère journalistique, et non un conseil financier personnalisé. Les chiffres reflètent la date de publication.