CN affiche un solide deuxième trimestre et relève ses prévisions pour 2026

Un deuxième trimestre nettement plus vigoureux

CN a dévoilé des résultats du deuxième trimestre 2026 qui témoignent d'une accélération notable de ses activités. Le géant ferroviaire a inscrit des revenus de 4 753 millions de dollars canadiens, en hausse de 11 % par rapport à la même période l'an dernier. Le bénéfice net a suivi la tendance, grimpant à 1 249 millions de dollars, une progression de 7 % sur un an.

Le bénéfice dilué par action s'est établi à 2,06 $, tandis que le bénéfice dilué ajusté par action, qui exclut certains éléments ponctuels, a atteint 2,08 $. Pour une entreprise de cette taille, dont les revenus dépendent largement du volume de marchandises transportées à travers le réseau nord-américain, une croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires signale un rebond de l'activité économique sous-jacente, que ce soit dans les ressources naturelles, l'agriculture ou les biens manufacturés.

Une prévision annuelle relevée

Fait notable, CN a profité de la publication de ces résultats pour réviser à la hausse ses prévisions pour l'ensemble de l'exercice 2026. L'entreprise table désormais sur une croissance des tonnes-milles commerciales (RTM), une mesure clé du volume de marchandises transportées, dans la fourchette basse à un chiffre. Du côté de la rentabilité, elle anticipe maintenant une croissance du bénéfice dilué ajusté par action se situant dans la fourchette moyenne à élevée à un chiffre pour l'année.

Relever ses prévisions à mi-parcours de l'année envoie un signal de confiance de la direction envers la suite de 2026. C'est un geste que les marchés surveillent de près, car il indique que la direction ne considère pas le bon trimestre comme un simple coup de chance, mais comme le reflet d'une tendance qu'elle juge appelée à se maintenir.

Des liquidités en forte hausse

Au-delà des revenus et des profits, un autre chiffre retient l'attention : les flux de trésorerie disponibles pour le premier semestre 2026 ont atteint 1 842 millions de dollars, en hausse de 19 % par rapport à la même période l'an dernier. Cette mesure représente l'argent qui reste à l'entreprise une fois ses dépenses d'exploitation et ses investissements en immobilisations payés.

• Une hausse marquée des flux de trésorerie disponibles donne à une entreprise plus de marge de manœuvre financière, que ce soit pour investir dans ses infrastructures, réduire sa dette ou redistribuer du capital à ses actionnaires.
• Pour une entreprise à forte intensité capitalistique comme un chemin de fer, cette flexibilité accrue est particulièrement significative, puisque l'entretien et l'expansion du réseau exigent des investissements constants.

Ce que ça change pour l'argent des Canadiens

Pour les Canadiens qui détiennent des actions de CN directement, à travers un REER, un CELI ou indirectement via un fonds indiciel ou un régime de retraite, ces résultats et cette prévision relevée constituent une information pertinente à suivre, sans pour autant dicter une décision. CN figure parmi les grandes sociétés qui composent plusieurs indices canadiens largement détenus, de sorte que sa performance a une portée qui dépasse ses seuls actionnaires directs.

Il est important de rappeler que ces résultats trimestriels et cette révision de prévisions constituent de l'information générale sur l'état d'une entreprise cotée en bourse, et non un conseil d'achat ou de vente. Toute décision touchant un portefeuille personnel devrait tenir compte de la situation financière propre à chaque personne, de son horizon de placement et, au besoin, de l'avis d'un professionnel qualifié.

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